恒亿盛世酒业引进智利传世贵族葡萄酒酒鬼酒：营业收入低于市场预期贵州一酒企１０万元

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2009年1-12月,公司实现营业收入3.65亿元,同比增长11.76%,营业利润1323万元,同比增长61.6%,实现归属母公司净利润5848万元,同比增长42.07%,实现每股收益0.19元。其中,第4季度公司实现营业收入1.01亿元,同比下降26.81%,营业利润-1995万元,同比下171.47%,伊力特酒,实现归属母公司净利润2137万元,同比下降61.02%,实现每股收益0.07元。2009年度公司不进行利润分配。公司业绩基本符合预期,但营业收入低于市场预期。
加强品牌宣传,拉开复兴序幕。在徐可强总经理加入酒鬼酒之后,公司迈开了回归白酒第一阵营的脚步。2010年1月1日起,公司“品酒鬼、看中国、相信品质的力量”的品牌广告在中央电视台《焦点访谈》提要后亮相,高调宣布酒鬼酒走上了全国复兴之路。

据悉，智利之所以能酿出纯正醇香的葡萄酒，与当地的气候是分不开的。智利的气候对葡萄树的光合作用帮助很大，晚上的低温又给予了葡萄树充分的休息，使葡萄成熟的最理想的条件，色泽和香气都很完美。智利的葡萄酒由于夏天干燥，葡萄很少得病，加上天然的环境，很少受到葡萄病毒的入侵。这样好的种植环境，在全球都很少见。
该公司负责人称，面向全国征歌，不仅可以树立企业的好形象，也能为推动和弘扬贵州酒文化出一份力。因此，该公司特意要求应征作品要体现多彩贵州文化内涵，旋律上要把苗族不同方言区的音乐元素融合进来。
这次进入中国的“恒亿盛世伊莎贝拉”系列葡萄酒一共分为四级：品名级，珍藏级，特级珍藏级，家族珍藏级。产品共分为6款：苏维农高级干白葡萄酒、美露高级干红葡萄酒、解百纳高级干红葡萄酒、莫纳谷佳美娜高级干红葡萄酒（珍藏）、莫纳谷解百纳西拉高级干红葡萄酒（特级珍藏）、莫纳谷解百纳高级干红葡萄酒（家族珍藏）。


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0 {- Y& p) }! S% R! N! \, J& c金黔在线讯 昨日，贵州领军酒业在贵阳宣布：“悬赏”10万元面向全国征集“领军之歌”。



风险提示。(1)宏观经济波动对高端白酒消费的影响;(2)大盘波动对公司股价的影响。
而盛产“恒亿盛世伊莎贝拉”葡萄酒的国家――智利，有着渊源的葡萄酒历史，葡萄栽培起始于1518年，1851年，智利引入优良的欧洲酿酒品种，开创了智利葡萄酿酒的新篇章。1877年，智利开始出口葡萄酒到欧洲，如今智利已经成为南美洲最大的葡萄酒出口国。


7 I0 n% R6 v5 T/ D/ |4 J第四季度营业收入下降或由与塔鑫合同中止引起。2009年5月21日公司控股子公司酒鬼酒供销有限责任公司与珠海市塔鑫酒业有限公司协议签署《酒鬼优级老酒购销合同》,约定珠海市塔鑫酒业有限公司以5000万元人民币购买酒鬼酒供销有限责任公司500吨酒鬼优级老酒购销及加工。该合同于2009年12月14日双方协议约定解除。我们认为公司第四季度营业收入同比下降26.81%是由于扣除了返还给塔鑫集团的5000万元人民币。

智利的葡萄酒产区主要分三个区域，13个产区。第一个区域分别是最北部的葡萄种植区艾尔基谷（elguivalley）和利马里谷(limarivalley)；第二个区域是中央山谷（智利葡萄酒出口的90%来自于此产区），也是酿酒葡萄最为主要的产区，细分为8个产区；第三个区域是南部的伊塔塔谷itata、比奥比奥谷biobio和malleco马尔雷考谷。酿酒葡萄种植总面积约有107001公顷。
经专家评审认定，对正式入选的发放奖金1万元，其它入围的每个作品发5000元奖金或同等价值奖品。应征作品须在11月30日前送达或邮寄至贵州领军酒业公司。

盈利预测与评级。我们预计公司2010-2011年的eps分别为0.39元和0.76元,当前公司的股价为17.09元,对应的动态pe分别为44x和23x,维持 “中性”的投资评级。
日前，北京恒亿盛世酒业有限公司引进智利guerra家族葡萄园盛产的传世贵族品牌“恒亿盛世伊莎贝拉”。北京恒亿盛世酒业有限公司以前主要经营“法国castel家族牌”和“法国利隆多男爵”为主。

高端酒毛利率水平继续稳健提升。报告期内,公司毛利率水平达到78.22%,同比增加2.88个百分点。其中高端酒毛利率达到84.46%,同比增加2.05个百分点;中低端酒毛利率达到47.71%,同比增加12.78个百分点。公司产品结构偏高端,高端酒类收入在收入占比中为82.61%,使得公司的毛利率水平在行业中处于较高水平。2010年将精心运作高端内参产品,主推52°精品酒鬼酒和红坛15年、紫坛20年封坛酒鬼酒等高端产品,同时在全国推广开发湘泉新系列产品,扩大公司销售总体规模。

智利是世界最狭长最南端的国家，也是南美洲最大的葡萄酒出口国。
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